Após a derrota na Primeira Guerra Mundial, a Alemanha:
recuperou-se rapidamente em função da ajuda americana;
continuou um Império autoritário, governado pelos nazistas;
gozou de condições econômicas excepcionais sob o regime nazista, não tendo sofrido, como os outros países europeus, com a Grande Depressão;
viveu, no início dos anos trinta, um surto inflacionário;
sofreu em boa parte do período, problemas no seu Balanço de Pagamentos, que os economistas alemães atribuíam ao excessivo peso das reparações definidas pelo Tratado de Versailles.
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