Uma possível explicação para a grande depressão de 30 pode ser encontrada na queda do multiplicador bancário da economia norte-americana, conforme argumentam M. Friedman e A. Schwartz na obra "A História Monetária dos Estados Unidos". Segundo estes autores, o FED (Federal Reserve - O Banco Central Norte-Americano) foi o grande responsável pela profundidade da recessão. Diante dessa situação de queda do multiplicador bancário, o FED, para evitar o aprofundamento da crise, deveria:
elevar a taxa de recolhimento compulsório dos bancos comerciais.
reduzir a base monetária para acomodar a queda no multiplicador.
expandir a base monetária para compensar a queda no multiplicador.
elevar as taxas de juros para compensar as perdas dos bancos e evitar falências no sistema financeiro.
impor fortes restrições ao crédito, evitando assim uma maior exposição dos bancos comerciais ao risco de inadimplência.
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