Questão número 545589

Considere a seguinte informação: “Estudo de Standfield (2002:15) revela que, de 3.500 empresas pesquisadas em 1978, o valor de mercado dessas empresas era explicado por 95% de seus balanços, ao passo que em 1998 esse percentual caiu para 28%, e em 2002 era de menos de 15%. As causas para o aumento da importância dos ativos intangíveis é a combinação única de duas forças econômicas. A primeira, a competição de mercado intensiva, surgida com a globalização do comércio e desregulamentações em setores chave da economia (telecomunicações, eletricidade, transportes e serviços financeiros). A segunda é decorrente da difusão da tecnologia da informação (exemplificada pela internet). A combinação dos fatores econômicos, políticos e informacionais levou a mudanças nas estruturas empresariais, e, por consequência, a uma dinâmica dos intangíveis como papel direcionador de valor em economias desenvolvidas“. (Econ. Eduardo Mendonça de Lima, Jornal do Comércio – 2010).

Uma empresa foi avaliada por engenheiros e economistas e apresentou os seguintes resultados: Bens patrimoniais móveis: R$ 3,647 milhões; Bens patrimoniais imóveis: R$ 5,790 milhões; Econômico: R$ 11,35 milhões; Intangível (marca): R$ 6,366 milhões; Endividamento total: R$ 4,98 milhões. Qual o valor da empresa?

• A. O valor de uma empresa é unicamente o seu goodwill, negociado entre o proprietário e o comprador, ou o valor de seus papéis negociados em bolsa (se Sociedade Anônima), com base em Modelo de Desconto de Dividendos (FCFE) de Gordon, ou Múltiplos, conforme o diagnóstico de crescimento apurado pelo avaliador (com base em Aswath Damodaran).
• B. R$ 27,153 milhões.
• C. R$ 27,153 milhões.
• D. O valor de R$ 9,437 milhões precisa ser somado aos demais valores das contas do Ativo, para, assim, subtrair-se o Passivo, chegando-se ao valor do Patrimônio Líquido, que representa unicamente o valor da empresa, com base na Lei nº 11.638/2007.
• E. R$ 9,437 milhões.