Questões sobre Geral

A respeito da análise de projetos cujas alternativas apresentem durações desiguais, analise as assertivas abaixo:

I. Não podem ser analisadas conjuntamente.

II. Deve-se cortar parte de uma das alternativas ou de ambas.

III. Pode ser adotado como duração final comum das duas alternativas o mínimo múltiplo comum das duas durações originais.

IV. A resolução Bacen 1.037/2014 prevê que projetos de diferentes durações sejam analisados em conjunto com casos passados.

Quais estão INCORRETAS?

• A. Apenas I.
• B. Apenas I e IV.
• C. Apenas II e III.
• D. Apenas III e IV.
• E. I, II, III e IV.

Um equipamento, com vida útil prevista de 15 anos, foi adquirido por R$ 1,5 milhão. A promessa de lucros, a partir dos produtos gerados e vendidos, é de R$ 975 mil/ano. Para fins de um projeto, o investidor precisa de resultados em até 2 anos. Nesse período, as despesas com manutenções programadas e extraordinárias foram de R$ 205 mil/ano, em média. Considerando uma taxa mínima de atratividade de 13%, qual foi o valor presente líquido do investimento no período demandado? Considere: (P/A, 13%, 2) = 1,6681; (P/F, 13%, 1) = 0,8850; (P/F, 13%, 2) = 0,7831.

• A. Negativo, em R$ 215.563,50.
• B. Positivo, de R$ 58.211,00.
• C. Positivo, de R$ 58.211,00.
• D. Negativo, em R$ 117.948,00.
• E. Nulo, indicando que o investimento e as manutenções igualaram os resultados de lucros.

Um banco concedeu a uma empresa familiar de pequeno porte um empréstimo no valor de R$ 100.000,00, cujo contrato prevê 4 prestações mensais postecipadas pelo Sistema de Amortização Constante (SAC), à taxa de juros de 5% ao mês. Sabendo-se que a 1ª parcela será de R$ 30.000,00, o valor da quarta prestação que a empresa deverá pagar, de acordo com o contrato, será, em reais, de:

• A. 24.500,00.
• B. 25.900,00.
• C. 26.250,00.
• D. 27.600,00.
• E. 28.750,00.

O EBITDA (ou LAJIDA) é um indicador amplamente utilizado pelo mercado, detidamente a empresas S.A. A empresa X apresentou um laudo de avaliação de intangível, realizado por um economista, com VPL baseado em EBITDA, a pedido da diretoria. O valor apresentado, de R$ 85 milhões, foi advertido, pelo profissional, de que não seria muito realista, haja vista que, em 5 anos de análise de balanços e DRE´s consolidados, pelo menos 3 anos intercalados apresentaram prejuízo médio de -1%, gerando um índice médio de lucros, nesses 5 anos, de 1,5% (do total do faturamento). Assinale a alternativa correta sobre o assunto.

• A. O valor de intangível apresentado, com base no EBITDA, é correto, haja vista que grandes empresas dos EUA (Enron, AT & T, MCI-WorldCom, Global Crossing, Tyco, Adelphia), assim como as pontocom, em 1990, assim o fizeram (EBITDA), dando margem a fusões e/ou aquisições bem-sucedidas.
• B. O resultado apresentado permitirá ao governo estadual arrecadar maior ICMS.
• C. O EBITDA contribui para aumentar os resultados relacionados às margens de lucro líquido.
• D. O Grau de Alavancagem Financeira (GAF), um índice que demonstra a relação do RSPL pelo ROA, influencia determinantemente o EBITDA.
• E. O índice médio de lucros, bastante reduzido face ao EBITDA, sugere elevado carregamento de custos administrativos e/ou financeiros nessa empresa.

Considere a seguinte informação: “Estudo de Standfield (2002:15) revela que, de 3.500 empresas pesquisadas em 1978, o valor de mercado dessas empresas era explicado por 95% de seus balanços, ao passo que em 1998 esse percentual caiu para 28%, e em 2002 era de menos de 15%. As causas para o aumento da importância dos ativos intangíveis é a combinação única de duas forças econômicas. A primeira, a competição de mercado intensiva, surgida com a globalização do comércio e desregulamentações em setores chave da economia (telecomunicações, eletricidade, transportes e serviços financeiros). A segunda é decorrente da difusão da tecnologia da informação (exemplificada pela internet). A combinação dos fatores econômicos, políticos e informacionais levou a mudanças nas estruturas empresariais, e, por consequência, a uma dinâmica dos intangíveis como papel direcionador de valor em economias desenvolvidas“. (Econ. Eduardo Mendonça de Lima, Jornal do Comércio – 2010).

Uma empresa foi avaliada por engenheiros e economistas e apresentou os seguintes resultados: Bens patrimoniais móveis: R$ 3,647 milhões; Bens patrimoniais imóveis: R$ 5,790 milhões; Econômico: R$ 11,35 milhões; Intangível (marca): R$ 6,366 milhões; Endividamento total: R$ 4,98 milhões. Qual o valor da empresa?

• A. O valor de uma empresa é unicamente o seu goodwill, negociado entre o proprietário e o comprador, ou o valor de seus papéis negociados em bolsa (se Sociedade Anônima), com base em Modelo de Desconto de Dividendos (FCFE) de Gordon, ou Múltiplos, conforme o diagnóstico de crescimento apurado pelo avaliador (com base em Aswath Damodaran).
• B. R$ 27,153 milhões.
• C. R$ 27,153 milhões.
• D. O valor de R$ 9,437 milhões precisa ser somado aos demais valores das contas do Ativo, para, assim, subtrair-se o Passivo, chegando-se ao valor do Patrimônio Líquido, que representa unicamente o valor da empresa, com base na Lei nº 11.638/2007.
• E. R$ 9,437 milhões.

Uma empresa adotará determinado equipamento. Para tanto, existem três marcas no mercado: A, B e C. Os equipamentos foram tabulados segundo alguns critérios (objetivos secundários) considerados mais relevantes, como segurança, produtividade, consumo energético e gastos de manutenção. A esses critérios foram designados pesos, os quais técnicos da empresa consideraram por ordem de relevância. Para cada critério, os equipamentos receberam notas desses mesmos técnicos. De acordo com a tabela abaixo, complete as colunas de eficiência para cada equipamento. Em seguida, calcule a relação Eficiência-Custo.

Qual a marca melhor classificada e a segunda melhor marca, se considerado apenas o critério de eficiência?

• A. A / B.
• B. A / A.
• C. C / B.
• D. B / C.
• E. C / C.

O modelo PERT-CPM foi desenvolvido pela marinha norte-americana para aplicação no projeto Polaris (1957) de um submarino nuclear. Sobre esse modelo, aplicado a projetos econômico-financeiros, analise as assertivas abaixo:

I. As iniciais de Program Evaluation and Review Technique – Critical Path Method significam, respectivamente, Técnica de planejamento e controle de produção/Divisão do projeto em tarefas elementares/Duração determinada das tarefas.

II. Tarefas em sequência/Atividades que fazem parte do caminho são denominadas críticas/Atrasos nas tarefas significam comprometimento na conclusão do projeto.

III. Visão de conjunto/Estabelecimento de responsabilidades de cada participante.

IV. CPM considera a duração das tarefas variável e PERT considera a duração das tarefas perfeitamente determinadas.

Quais estão INCORRETAS?

• A. Apenas I.
• B. Apenas II.
• C. Apenas III.
• D. Apenas IV.
• E. I, II, III e IV.

A depreciação de um bem se dá consoante um prazo, denominado vida útil. Para fins contábeis e tributários, contabilistas e a Receita Federal utilizam-se da depreciação linear, ou “em linha reta”. Já economistas e engenheiros empregam o conceito de depreciação real de um bem. Para esse tipo de depreciação, é incorporado um outro conceito. Assinale a alternativa correta em relação aos conceitos apresentados.

• A. Valor em Risco ou segurado = Valor representativo da parcela do bem que se deseja segurar.
• B. Valor Patrimonial = Valor correspondente à totalidade dos bens de pessoa física ou jurídica.
• C. Valor em Uso = Valor do bem em funcionamento, no estado de funcionamento em que se encontra, para um empreendimento.
• D. Valor Residual = Quantia representativa do valor do bem ao final de sua vida útil.
• E. Valor depreciado = É o valor do bem ou coisa após a dedução de todas as parcelas atribuíveis à depreciação física de uso e/ou de obsolescência.

Operações estruturadas, ou operações sintéticas, designa um conjunto de operações desenvolvidas no mercado financeiro, especialmente no de derivativos. Envolve duas opções de compra e duas de venda. Tais operações implicam:

• A. Uma aplicação ou uma captação de recursos, não importando se é hedge, arbitragem ou assunção de risco.
• B. Um empréstimo ou uma doação de recursos, não importando se é hedge, swap ou forfaiting.
• C. Um financiamento ou uma doação de recursos, não importando se é hedge, arbitragem ou assunção de risco.
• D. Um IPO ou uma captação de recursos, não importando se é hedge, operação a termo ou Open Market.
• E. A ampliação e o desenvolvimento do mercado financeiro, promovendo o avanço e crescimento da economia real.

Considere o seguinte texto: “Segundo Márcio Giannico, gerente executivo da diretoria comercial do Banco do Brasil, as obras representarão um custo de aproximadamente R$ 1,5 trilhão. ‘Com base nos projetos que temos em análise no banco hoje, esperamos financiar algo em torno de R$ 59,3 bilhões em projetos dentro dessa modalidade no ano que vem’. É um modelo de financiamento que utiliza o fluxo de caixa do empreendimento para o pagamento da dívida firmada entre investidores e financiadores. E que começou a ser usado no Brasil na década de 1990, depois do processo de privatização, quando os setores de infraestrutura, que haviam sido concedidos à exploração pela iniciativa privada, passaram a necessitar de novas fontes para seus investimentos”. (http://infraestruturaurbana.pini.com.br/solucoestecnicas/ 31/project-finance-de-infraestruturaentenda- como-funciona-o-modelo-296597-1.aspx - Por Maryana Giribola, Edição 31 - Outubro/2013). O artigo está pautado em um conceito de financiamento de projeto. Que modelo é esse?

• A. Projeto social.
• B. Corporate Finance.
• C. Project Finance.
• D. Parceria Público-Privada.
• E. Programa de Investimentos em Logística (PIL).