Questões de Finanças do ano 2001

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Um analista acredita que a tabela apresentada a seguir é uma descrição satisfatória da distribuição de probabilidades da taxa de retorno de uma certa ação.

De acordo com os dados contidos na tabela, o retorno esperado e o desvio-padrão da taxa de retorno da ação são, respectivamente:

  • A. 5,5% e 10,86%
  • B. 5,5% e 8,66%
  • C. 4,0% e 25%
  • D. 4,0% e 10,86%
  • E. 4,0% e 8,66%

Uma carteira de ações é formada por dois papéis: A e B. Foram feitas as seguintes estimativas para taxas de retorno das duas ações: retorno esperado de A = 10%; retorno esperado de B = 14%; desviopadrão do retorno de A = 6%; desvio-padrão do retorno de B = 7%; correlação entre os retornos de A e de B = 0,20. Sabendo-se que o peso da ação A na carteira é igual a 40%, então o desvio-padrão estimado para o retorno da carteira é igual a:

  • A. 6,36%
  • B. 12,60%
  • C. 5,24%
  • D. 6,60%
  • E. 12,00%

Diz-se que uma carteira de ações é eficiente quando

  • A.

    todos os títulos nela contidos são negociados a preços justos.

  • B.

    tem risco mínimo para o nível de retorno esperado.

  • C.

    tem máximo retorno esperado para o nível de risco.

  • D. está situada à direita da fronteira eficiente.
  • E.

    é a melhor carteira disponível para qualquer investidor com aversão a risco.

Para que uma função utilidade por riqueza (W) represente aversão a risco por parte de um investidor, a função deve ter a(s) seguinte(s) propriedade( s):

  • A.

    ser crescente com W e crescer a taxas cada vez maiores.

  • B. ser uma função linear de W.
  • C. ser uma função linear e crescente de W.
  • D.

    ser crescente com W e crescer a taxas cada vez menores.

  • E. decrescente com W e linear.

Um título de renda fixa com risco está sendo negociado à taxa de mercado de 20,4% ao ano. O prêmio geral por risco de mercado, neste momento, é estimado em 8,6% ao ano, enquanto a taxa de juros livre de risco é de 18% ao ano. O beta do título de renda fixa com risco é igual a:

  • A. 0,28
  • B. 0,00
  • C. 0,35
  • D. 1,00
  • E. 0,71

Uma empresa acaba de pagar um dividendo de R$3,00 por ação. Estima-se que, nos próximos três anos, os dividendos cresçam à taxa de 10% ao ano. A partir daí, crescerão a 5% ao ano, indefinidamente. Assinale qual é o preço justo desta ação, sabendo- se que a taxa exigida de retorno, em função do risco da ação, é de 20% ao ano.

  • A. R$23,76
  • B. R$22,00
  • C. R$21,18
  • D. R$21,54
  • E. R$22,86

Em um mercado de ações informacional eficiente, não é possível

  • A.

    em média, obter retorno acima da taxa livre de risco, aplicando dinheiro em ações.

  • B.

    ganhar dinheiro, sistematicamente, com o uso de informações refletidas em séries históricas de retornos de ações.

  • C.

    obter rentabilidade superior à média alcançada pelos outros investidores em ações.

  • D.

    encontrar correlações negativas entre taxas de retorno de ações diferentes.

  • E.

    fazer investimentos que rendam mais do que a carteira de mercado.

Três títulos públicos com prazo de vencimento de um, dois e três anos, respectivamente, estão sendo negociados no mercado às taxas anuais de 15%, 18% e 21%, também respectivamente. As taxas a termo esperadas de duas aplicações pelo prazo de um ano, uma começando no final do primeiro ano, e a outra começando no final do segundo ano, são, respectivamente

  • A. 16,5% e 19,5%
  • B. 15,7% e 18,9%
  • C. 20,3% e 23,6%
  • D. 21,1% e 27,2%
  • E. 18,0% e 21,0%

Um título de renda fixa vence daqui a quatro anos. Durante esse prazo, promete pagamentos anuais de juros de 15% sobre um valor de face de R$1.000,00. A amortização do principal ocorre integralmente no final do prazo do título. Sabendo-se que o título está sendo negociado à taxa de mercado de 17% ao ano, então a duração do título é

  • A. 3,15 anos
  • B. 3,26 anos
  • C. 4,00 anos
  • D. 3,82 anos
  • E. 2,91 anos

Um contrato futuro de índice de ações é negociado atualmente a 13.000 pontos. Por sua vez, o índice de referência é uma carteira cuja avaliação não considera o reinvestimento de dividendos. Dado que o índice está cotado a vista a 12.800 pontos, e faltam 40 dias para o vencimento do contrato, indique qual seria a taxa anual de juros livre de risco, capitalizada continuamente, implícita nesses preços, supondo que o mercado do contrato futuro estivesse em equilíbrio. (Observação: use um ano de 365 dias em seus cálculos.)

  • A. 15,63%
  • B. 14,15%
  • C. 16,93%
  • D. 9,38%
  • E. 18,60%
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