Questões de Finanças do ano 2006

Utilizando a Teoria de Carteiras, desenvolvida por Harry Markowitz, assinale a alternativa que contém a correta definição de fronteira eficiente.

• A.

  É o conjunto formado pelas carteiras que dado um nível de risco, possuem o maior retorno esperado possível.

• B.

  É o conjunto formado pelas carteiras que dado um nível de retorno esperado possuem o maior risco possível.

• C.

  É o conjunto formado pelas carteiras de fronteira.

• D.

  É o conjunto formado pelas carteiras que dado um nível de retorno esperado possuem o menor risco possível.

• E.

  É o conjunto formado pelas carteiras que dado um nível de risco possuem o menor retorno esperado possível.

Com base no modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) assinale a alternativa correta.

• A.

  Um ativo livre de risco possui Beta negativo.

• B.

  A Carteira de Mercado possui Beta = 0.

• C.

  Quanto maior o Beta de um ativo maior seu risco.

• D.

  O modelo não estabelece nenhuma relação entre risco e retorno esperado.

• E.

  Quanto maior o Beta de um ativo menor seu risco.

O valor de uma posição comprada em taxa fixa de juros num swap já contratado de taxa de juros pode ser negativo quando

• A. a taxa de juros da parte vendida do swap cai substancialmente.
• B. aumenta o risco de inadimplência da parte vendida em taxa fixa de juros.
• C. as taxas flutuantes de juros sobem significativamente.
• D. diminuem os spreads médios cobrados pelas instituições que montam operações de swap.
• E. diminui a margem exigida para registro de operações de swap em bolsa.

Um índice de mercado de ações, como o IBOVESPA, é construído com a finalidade de

• A. representar a composição de uma carteira eficiente de mercado.
• B. indicar as melhores oportunidades de investimento em ações disponíveis.
• C. identificar para o investidor a carteira mais diversificada possível de ações.
• D. mostrar a evolução média dos preços de títulos representativos.
• E. avaliar os fluxos de entrada e saída de fundos no mercado de ações.

A cobrança de margem, nos mercados de ativos financeiros, é feita com a finalidade de aumentar

• A. a segurança do mercado como um todo.
• B. a receita dos agentes que prestam serviços de corretagem de títulos e valores.
• C. a arrecadação de impostos.
• D. os preços dos ativos cuja negociação requer o depósito de margem.
• E. a transparência do mercado de derivativos.

Para que ações de sua emissão sejam negociadas regularmente na Bolsa de Valores de São Paulo, uma empresa deve:

• A. pagar dividendos regularmente.
• B. estar em dia com obrigações perante seus credores.
• C. realizar desdobramentos de suas ações a cada dois anos.
• D. registrar-se como companhia aberta na CVM.
• E. possuir patrimônio líquido positivo.

A fronteira eficiente de oportunidades de investimento é o conjunto de

• A. ações cujos retornos esperados são positivos e possuem risco baixo.
• B. carteiras de ativos com os mais altos retornos esperados, para cada nível de risco.
• C. carteiras de ações e outros títulos negociados em bolsa de valores.
• D. ações cujos retornos são pouco correlacionados com títulos de renda fixa.
• E. carteiras de ativos com a mais elevada liquidez, disponível no mercado.

Para que seja construída a fronteira eficiente de ativos de um determinado mercado, são necessários os seguintes dados:

• A. graus de aversão a risco dos investidores.
• B. quantidades disponíveis dos ativos negociados.
• C. composição da carteira do índice de mercado.
• D. alíquotas de imposto de renda à qual estão sujeitos os rendimentos dos ativos.
• E. retornos esperados e covariâncias entre retornos dos ativos.

De acordo com o CAPM (capital asset pricing model), o retorno esperado de um ativo financeiro tem relação direta com

• A. a estimativa de retorno esperado, feita por um investidor bem informado.
• B. o nível de risco não-diversificável desse ativo.
• C. o nível de risco da carteira de mercado.
• D. o grau de tolerância a risco do investidor médio.
• E. a liquidez do ativo financeiro em questão.

Quando a curva de taxas de juros a vista é decrescente com o prazo de vencimento, a curva correspondente de taxas futuras é:

• A. decrescente, mas superior à curva de taxas a vista.
• B. crescente para prazos curtos de vencimento, mas decrescente com prazos mais longos.
• C. decrescente, mas inferior à curva de taxas a vista.
• D. crescente para todos os prazos de vencimento.
• E. horizontal.