Questões sobre Mercado Financeiro

No financiamento dos investimentos das empresas no Brasil, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) desempenha um papel importante. A obtenção de recursos pelo BNDES, para aplicar nesses financiamentos, se origina, principalmente, de

• A.

  emissão monetária pelo Banco Central do Brasil.

• B.

  depósitos do público no BNDES.

• C.

  recursos orçamentários do governo.

• D.

  pagamentos de juros pelas empresas financiadas.

• E.

  empréstimos dos bancos privados ao BNDES.

Um investidor aplica R$ 1.000,00 e recebe pagamentos resultantes da aplicação após 1 e 2 períodos, conforme duas alternativas representadas pelos dois perfis, (I) e (II), mostrados nos gráficos abaixo.

• A.

  perfil com maior duration tem maior taxa interna de retorno.

• B.

  taxa interna de retorno é a mesma nos dois perfis.

• C.

  duration é igual a um período, no caso do perfil (II).

• D.

  duration é igual a dois períodos, nos casos dos dois perfis.

• E.

  duration é maior, no caso do perfil (I).

Se a estrutura a termo da taxa de juros for declinante com o aumento do prazo dos empréstimos, isso significa que

• A.

  é irracional tomar empréstimos a curto prazo.

• B.

  há uma oportunidade de obter ganhos tomando empréstimos a longo prazo e emprestando a curto prazo, repetidamente.

• C.

  há imperfeições no mercado de empréstimos.

• D.

  pode haver expectativas de futuras quedas da taxa de inflação.

• E.

  vai ocorrer uma política monetária contracionista no futuro.

Um investidor comprou uma ação X e vendeu uma opção de compra de X com preço de exercício de R$ 110,00. Ele comprou a ação por R$ 115,00 e vendeu a opção por R$ 15,00. Desprezando os pagamentos de impostos, corretagens, emolumentos e quaisquer outras despesas do gênero, se a opção for exercida, o investidor fez uma aplicação que rendeu, no período,

• A.

  5%.

• B.

  10%.

• C.

  15%.

• D.

  20%.

• E.

  25%.

Um investidor tem um determinado portfólio e compra um ativo com alto risco (isto é, alto desvio padrão de retornos) mas com coeficiente de correlação de retornos negativo, em relação ao portfolio original. Nessas condições, certamente o novo portfólio

• A.

  poderá ter risco nulo.

• B.

  será mais arriscado.

• C.

  terá maior retorno esperado.

• D.

  terá o mesmo retorno esperado.

• E.

  terá menor retorno esperado.

Em mercados bem organizados, uma opção de venda de um ativo X, com preço de exercício R$ 100,00 e data de exercício até 15/09/2010,

• A.

  nunca pode ter o mesmo prêmio que a opção de compra de X, com os mesmos preço e data de exercício.

• B.

  sempre tem o mesmo prêmio que a opção de compra de X, com os mesmos preço e data de exercício.

• C.

  é uma opção do tipo americana, pois pode ser exercida antes de 15/09/2010.

• D.

  aumenta de prêmio, caso o preço de X aumente.

• E.

  terá prêmio zero, caso o preço de X tenda a zero.

O diretor financeiro de uma empresa, com uma dívida contratada com juros prefixados, acredita que os juros no mercado caiam substancialmente no futuro e deseja alterar sua dívida para pós-fixada. Tal operação, de troca de fluxos de pagamentos, pode ser conduzida com um banco e se denomina um(a)

• A.

  termo.

• B.

  opção de empréstimo.

• C.

  obrigação conversível.

• D.

  contratação futura.

• E.

  swap.

Em 2008, o administrador de fundos americano Bernard Madoff foi preso após se constatar que havia enganado milhares de investidores durante muitos anos. O que aconteceu pode ser visto como um caso de informação assimétrica, conhecido como

• A.

  seleção adversa por parte do agente.

• B.

  problema do principal e do agente.

• C.

  ignorância sobre a instabilidade dos mercados.

• D.

  insuficiência de informação sobre o principal.

• E.

  comportamento especulativo.

O princípio de aceleração, como indutor do investimento, consiste na proposição de que os gastos privados de investimento

• A.

  independem da taxa de juros.

• B.

  independem do nível de importações.

• C.

  são sensíveis a aumentos da renda e do consumo.

• D.

  diminuem se as exportações aumentarem.

• E.

  diminuem se houver mais investimento público.

Dois projetos de investimento com a mesma taxa interna de retorno têm

• A.

  fluxos financeiros iguais.

• B.

  razões benefícios/custos iguais.

• C.

  valores futuros iguais.

• D.

  valores presentes líquidos iguais, à taxa interna de retorno comum.

• E.

  a mesma sensibilidade às variações da taxa de desconto usada para avaliá-los.